Séminaires de recherche aux cycles supérieurs
Professeur Guido Ascari, Dutch National Bank et Université de Pavia
Dépenses gouvernementales et prévision fiscale
28 mars 2025.
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Résumé
La conférence abordera les effets des dépenses publiques et la question de savoir s’ils dépendent des impôts anticipés, un principe central de la théorie budgétaire du niveau de prix.
L’utilisation de deux mesures efficaces des impôts anticipés dans une analyse de projection locale sur des données américaines d’après-guerre révèle que les effets d’une fluctuation anticipée des dépenses publiques dépendent uniquement des attentes quant aux impôts anticipés. En revanche, la prévision fiscale n’a pas d’incidence sur la transmission des fluctuations non anticipées. Quand les agents économiques anticipent une hausse (ou une baisse) des impôts, la réponse de l’économie à une fluctuation anticipée des dépenses publiques s’arrime à la politique monétaire (ou fiscale). Par conséquent, la prévision fiscale est une statistique suffisante pour identifier les effets des fluctuations anticipées des dépenses publiques. Nous soutenons que cela correspond à la littérature récente sur l’interaction entre les politiques monétaires et fiscales.
En outre, nous examinons quelles catégories de dépenses précises du budget fédéral américain génèrent les effets non ricardiens les plus importants, caractérisés par de fortes pressions inflationnistes. Les changements dans les dépenses discrétionnaires, en particulier dans la défense nationale, présentent des effets non ricardiens prononcés principalement pendant les périodes où le financement de cette catégorie diminue rapidement ou se raréfie. Le financement limité des dépenses militaires sape la crédibilité du soutien fiscal, ce qui conduit à l’inflation. Les variations des dépenses obligatoires, en particulier pour des programmes comme Medicare et Medicaid, entraînent généralement des effets ricardiens sur la production et l’inflation, quelle que soit la pression financière pour cette catégorie. Les dépenses de sécurité sociale ont tendance à produire des effets inflationnistes plus importants lorsque les ressources nécessaires à l’expansion de ce type de dépenses sont abondantes.
